Słynny osiemnastowieczny pirat, kapitan Vallo, znany także jako Karmazynowy Pirat, wraz ze swoją załogą przejmuje hiszpański galeon transportujący broń i amunicję. Vallo decyduje się sprzedać skradziony arsenał przywódcy rebeliantow zwanemu El Libre, który znajduje się na wyspie Cobra. Jednakże hiszpański baron Jose Gruda, oferuje mu 50 000 florenów w zamian za dostarczenie mu El Libre. Karmazynowy Pirat musi więc wybierać między Hiszpanami i rebeliantami. Musi on także zapanować nad własną załogą, która buntuje się przeciw niemu.