Lou Peckinpaugh (Peter Falk) to doświadczony prywatny detektyw, który zostaje oskarżony o zabójstwo partnera i musi udowodnić swoją niewinność. Jednocześnie próbuje rozwiązać zagadkę, związaną z zaginięciem cennego przedmiotu. Film stanowi parodię klasycznych kryminałów z Humphreyem Bogartem, takich jak "Casablanca", "Sokół maltański" czy "Mieć i nie mieć".

11 tysięcy kilometrów od Casablanki, San Francisco. Zostaje zamordowany partner prywatnego detektywa, Lou Peckinpaugha (Peter Falk). W biurze mężczyzny zjawa się ekscentryczna pani Montenegro (Madeline Kahn), której sprawę zniknięcia siostry prowadził nieżyjący detektyw. Peckinpaugh otrzymuje tajemniczy telefon od niejakiego Pepe Damascusa (Dom DeLuise), który posiada informacje na temat zaginionej kobiety. Podczas spotkania w restauracji "Nix Place" okazuje się, że poszukiwane jest XIX-wieczne dzieło sztuki, dwanaście 760-karatowych diamentów. Do San Francisco przybywa Jasper Blubber (John Houseman), który od wielu lat tropi skarb. Ślad prowadzi detektywa do Vladimira Tserijemiwtza.